برنامه‌ریزی شده بود که در ۲۲ اسفند ۱۴۰۳، جلسه هیئت پذیرفتن «دیوار» در بورس تهران برگزار شود و این پلتفرم Клаسیک به طور رسمی در بازار سرمایه قدم بگذارد. اما در لحظه آخر، جلسه به صورت ناگهانی لغو گردید و دیوار یک‌بار دیگر در آستانه ورود به بورس مانده ماند. این رویداد، تکرار یک الگوی چند ساله است که در آن تلاش‌های متوالی این شرکت برای بورسی‌شدن با موانع جدی روبرو شده‌اند. در این گزارش، دلایل، موانع و چشم‌اندازهای این مسیر بررسی می‌شود.
پیشینه تلاش‌های دیوار برای ورود به بورس
از سال ۱۳۹۹، دیوار در جستجوی ورود به بازار اوراق بهادار و ارائه سهام خود بوده است. این گام می‌توانسته شفافیت مالی را تضمین کند، اعتماد برند را تقویت نماید و منابع مالی جدیدی برای توسعه خدمات فراهم آورد. با وجود تلاش‌های پیوسته در طول چند سال اخیر، موانعی پیش رو مانع تحقق این هدف شده‌اند.
🔗 بیشتر بخوانید: به گفته کاربران آیفون ۱۵ می‌تواند پاور بانک‌ها را شارژ کند
اشکان آرمنده، مدیرعامل دیوار، در خصوص مهم‌ترین چالش این مسیر اعلام کرده است:
«مانع اصلی ما در این مسیر، حضور شرکت «سرآوا» در ترکیب سهامداری «هزاردستان» (مالک دیوار) بود؛ چرا که این موضوع از دید نهادهای امنیتی مسئله‌دار تلقی می‌شد و به عنوان دلیل عدم صدور تأییدهای امنیتی لازم مطرح می‌شد.»
آخرین مطالب
- مک‌بوک پرو M۵ در تست سنگین به ۹۹ درجه رسید؛ مدیریت حرارتی بهتر از M۴
- تأثیر میکروبیوم روده در دوران نوزادی بر سلامت روان کودکان در آینده
- چرا از پیروزی دیگران غمگین می‌شویم؟ راهکارهای تبدیل حسادت به رشد
- ترمیم لایه اوزون در حال پیشرفت؛ تا سال ۲۰۶۶ به تمامیت می‌رسد
- تحلیل تفاوت‌های فنی سامسونگ و TSMC در تولید تراشه‌های هوش مصنوعی تسلا
🔗 بیشتر بخوانید: فرودگر ماه بلومون مارک ۱ متعلق به شرکت فضایی بلو اوریجین توسط جف بزوس رونمایی شد
در ادامه، به تحلیل دلایل اهمیت بورسی‌شدن، موانع امنیتی و حقوقی، و آینده این فرآیند می‌پردازیم.
چرا ورود به بورس برای دیوار حیاتی است؟
۱. ارتقای شفافیت مالی و اعتبار برند
پذیرفته شدن در بورس، الزام‌هایی نظیر نظارت دقیق، انتشار گزارش‌های مالی حسابرسی‌شده و رعایت стандарهاهای افشای اطلاعات را به همراه دارد. برای دیوار، این فرآیند می‌تواند اعتبار شرکت را در میان کاربران، سرمایه‌گذاران و نهادهای دولتی به شدت تقویت کند.
۲. جذب سرمایه برای توسعه گسترده‌تر
دیوار در مرحلۀ رشد خود قرار دارد که سرمایه‌های شخصی و داخلی دیگر پاسخگوی مقیاس‌بندی آن نمی‌باشند. یکی از اصلی‌ترین مزایای بورس، دسترسی به zbiorowy سرمایه بازار برای توسعه خدمات، ورود به حوزه‌های جدیدی نظیر پرداخت‌های آنلاین، لجستیک و تبلیغات دیجیتال، و افزایش سهم بازار است.
۳. ایجاد نقدشوندگی برای سهامداران و کارکنان
ورود به بورس، سهام دیوار را به دارایی‌های قابل معامله تبدیل می‌کند که برای سرمایه‌گذاران اولیه، بنیان‌گذاران و کارکنان، ابزاری برای خروج از سرمایه و تحقق ارزش سهام‌شان فراهم می‌آورد.
مانع‌ها و چالش‌های اصلی در مسیر بورسی‌شدن
همان‌طور که اشاره شد، حساسیت نهادهای نظارتی بر ترکیب سهامداری، مهم‌ترین سد پیش رو بوده است. شرکت «سرآوا» به عنوان یکی از سهامداران هلدینگ «هزاردستان»، پیش از این نیز به دلیل مشارکت در شرکت‌هایی نظیر دیجی‌کالا، تپسی و کافه‌بازار، مورد بررسی نهادهای امنیتی قرار گرفته بود. این نهادها نگرانی‌هایی در خصوص منشأ مالی و ارتباطات خارجی سرآوا داشتن، که منجر به ایجاد مانع برای پذیرفتن دیوار گردید.
لغو جلسه ۲۲ اسفند: بی‌پاسخی نهادهای امنیتی
جلسه هیئت پذیرفتن که برای پیش از ظهر ۲۲ اسفند ۱۴۰۳ تعیین شده بود، در لحظات پایانی لغو شد. مدیرعامل دیوار اعلام کرد که دلیل این لغو، عدم ارائه پاسخ شفاف و رسمی از سوی نهادهای امنیتی — به ویژه «اطلاعات سپاه» — برای صدور تأییدیه‌های الزامی بوده است.
آقای آرمنده در این باره بیان داشت:
«اگر در مهلت مقرر پاسخی از نهاد امنیتی مبنی بر شرکتی که درخواست پذیرش داده دریافت نشود، شرکت بورس می‌تواند فرآیند پذیرش را ادامه دهد. جلسه امروز بر همین اساس هماهنگ شده بود، اما در نهایت به دلیل همان مانع تکراری و همیشگی یعنی مخالفت نهادهای امنیتی، لغو گردید.»
تشویق ابهام: عدم موضع‌گیری رسمی
از چالش‌های دیگر، عدم دریافت نظر صریح و شفاف از سوی نهادهای نظارتی است. اگرچه وزارت اطلاعات تأییدیه خود را صادر نموده، اما اطلاعات سپاه تا کنون موضع رسمی خود را اعلام نکرده است. این سکوت، ابهام و سردرگمی را برای مدیران، سرمایه‌گذاران و برنامه‌ریزی‌های آینده شرکت به وجود آورده است.
عدم تطابق قوانین بورس با مدل کسب‌وکار پلتفرمی
چالش ساختاری دیگر، نبود چارچوب حقوقی و مالی مشخص برای پذیرش شرکت‌های پلتفرمی (مانند اسنپ، دیجی‌کالا و دیوار) در بورس تهران است. بورس تاکنون این شرکت‌ها را به عنوان استارتاپ‌های بزرگ به رسمیت نشناخته و معیارهای دقیقی برای ارزیابی، قیمت‌گذاری و عملکرد مالی آن‌ها تدوین نکرده است. این خلأ قانونی، فرآیند پذیرش را طولانی، پیچیده و پر از عدم یقین نموده است.
آیا دیوار در آینده بورسی خواهد شد؟
با وجود تمام موانع، تیم مدیریت دیوار همچنان عازم ادامه مسیر بورسی‌شدن است. نکته‌ای که باید متوجه تصمیم‌گیرندگان باشد این که ایجاد موانع بی‌دلیل در مسیر بازیگرانی که در اکوسیستم فناوری و اقتصاد دیجیتال نقش موثر، خلاق و مولد ایفا می‌کنند، نتایجی جز دلسردی سرمایه‌گذاران و فرار مغزها نخواهد داشت. در شرایطی که اقتصاد کشور نیازمند حرکات مثبت و سرمایه‌گذاری در تولید و فناوری است، نباید بر راه نوآوران و企业هایی چون دیوار سنگریخته شود.
